ANALISIS EFISIENSI PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH MERGER DAN AKUISISI MENGGUNAKAN TWO STAGE DATA ENVELOPMENT ANALYSIS (DEA) DAN PENGARUHNYA TERHADAP RETURN SAHAM
No Thumbnail Available
Date
2016-10-12
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perubahan tingkat efisiensi hasil pendekatan Data Envelopment Analysis (DEA) pada perusahaan properti dan real estate yang terlibat dalam aktivitas merger dan akuisisi, mencari tahu faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi efisiensi, serta mengestimasi apakah efisiensi perusahaan setelah M&A berpengaruh terhadap return saham.
Metode yang digunakan adalah two-stage DEA. Pada first stage DEA metode yang digunakan adalah metode nonparametrik Data Envelopment Analysis (DEA) untuk mengetahui tingkat efisiensi perusahaan kemudian untuk membandingkan tingkat efisiensi sebelum dan sesudah M&A digunakan Uji Peringkat Tanda Wilcoxon. Pada second stage DEA, untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi efisiensi digunakan model Regresi Tobit. Kemudian untuk mengestimasi apakah efisiensi perusahaan setelah M&A berpengaruh terhadap return saham digunakan Regresi Linier Sederhana
Hasil penelitian efisiensi menunjukkan bahwa M&A tidak signifikan untuk meningkatkan efisiensi. Selanjutnya pada second stage dari penelitian ini memperlihatkan bahwa hasil perhitungan regresi tobit menunjukan bahwa ROA, Current Asset dan TATO berpengaruh positif terhadap tingkat efisiensi. Total Asset dan DAR berpengaruh negatif namun tidak signifikan. Hasil penelitian lainnya menunjukkan bahwa score efisiensi yang diperoleh dari pendekatan DEA tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham.
Description
Keywords
Merger dan Akuisisi, Data Envelopment Analysis, Regresi Tobit