Browsing by Author "AHMAD HAMDI"

Now showing 1 - 1 of 1
  • No Thumbnail Available
    Item
    PERBANDINGAN DETERMINAN SOVEREIGN CREDIT RATING DAN DAMPAKNYA TERHADAP PASAR SAHAM (STUDI PADA NEGARA EMERGING MARKET)
    (2015-02-17) AHMAD HAMDI; M.M. Nanny Dewi Tanzil; Aldrin Herwany
    Keandalan dari peringkat yang dikeluarkan oleh lembaga kredit internasional telah menjadi suatu perdebatan dan mendapat perhatian luas dari pakar internasional dan profesional khusunya setelah krisis keuangan global, di mana lembaga kredit internasional telah salah memberi rating kepada beberapa negara, hal ini berdampak terhadap pasar modal karena peringkat sovereign telah menjadi salah satu informasi keuangan yang digunakan oleh investor dan pelaku ekonomi lainnya. . Penelitian ini bertujuan untuk (1) menganalisis faktor makroekonomi terpilih (GDP/Capita, Debt/Capita, Inflasi, Corruption Perception Index dan Reserves) dalam mempengaruhi peringkat sovereign pada negara emerging market yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat Moodys dan Fitch, selain itu juga (2) membandingkan penilaian error yang dikeluarkan antara dua lembaga pemeringkat tersebut, dan juga melihat (3) apakah pemeringkatan sovereign mempengaruhi tingkat pengembalian indeks saham pada negara emerging market. Penelitian ini menggunakan panel regresi untuk melihat pengaruh setiap variabel makroekonomi terpilih terhadap peringkat sovereign dan pengaruhnya terhadap imbal hasil pada indek bursa negara emerging market, serta menggunakan uji beda t-independen untuk melihat manakah penilain pemeringkat sovereign antara Fitch dan Moodys yang lebih baik (bias tekecil). Adapun hasil penelitian ini adalah (1) GDP/Capita, dan Reserves berpengaruh positif signifikan terhadap pemeringkatan sovereign yang dilakukan oleh Moodys dan Fitch, sedangkan Debt/Capita, Inflasi, dan Corruption Perception Index berpengaruh negatif signifikan terhadap pemeringkatan sovereign yang dilakukan oleh Moodys dan Fitch. (2) tidak terdapat perbedaan mean absolute error pada penilian pemeringkatan yang dikeluarkan oleh Fitch dibandingkan dengan Moodys (3) Pemeringkatan sovereign tidak berpengaruh terhadap tingkat pengembalian indeks pada negara emerging market.