Hubungan Dinamika antara Neraca Transaksi Berjalan dengan Return IHSG Periode 1990-2015 (Pendekatan Model VAR-X)
No Thumbnail Available
Date
2018-03-14
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Hubungan Dinamika antara Neraca Transaksi Berjalan dengan Return IHSG Periode 1990-­‐2015
(Pendekatan Model VAR-­‐X)
Eka Desy Purnama
Abstrak
Selama ini dinamika neraca pembayaran hanya dilihat dari sisi perdagangan internasional (ekspor dan impor), padahal jika dilihat dari komponen neraca pembayaran selain dari sisi perdagangan internasional terdapat juga Transaksi Modal dan Keuangan (finansial ). Di sisi transaksi modal dan finansial, membaiknya fundamental ekonomi akan mendorong arus modal masuk, baik aliran masuk investasi langsung maupun investasi portofolio, yang menjadi salah satu sumber pembiayaan defisit transaksi berjalan. Transaksi modal dan keuangan berkaitan dengan transaksi investor di pasar saham.
Penelitian ini bertujuan menganalisis peranan IHSG terhadap dinamika transaksi berjalan di Indonesia. Penelitian ini juga akan mengkaji bagaimana transaksi berjalan dapat membantu memprediksi kinerja pasar saham.
Model ekonometri yang digunakan dalam penelitian ini adalah model metode Vector Autoregressive-X (VAR-X) karena selain menggunakan variabel makro sebagai variabel transmisi seperti inflasi, nilai tukar dan suku bunga, juga memasukkan variabel eksogen yaitu Indeks bursa asing dan harga minyak dunia,mengingat proporsi investor saham di Indonesia didominasi investor asing.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa IHSG secara struktur dinamis dan simultan memiliki kontribusi (mempengaruhi) terhadap pergerakan neraca transaksi berjalan. Sebaliknya, pergerakan neraca transaksi berjalan (current account) juga memiliki kontribusi terhadap pergerakan IHSG.
Kata Kunci : IHSG, Neraca Transaksi Berjalan, VAR-X
Description
Keywords
IHSG, Neraca Transaksi Berjalan, VAR-X