Aktuaria (S1)

Permanent URI for this collection

https://repository.unpad.ac.id/handle/kandaga/271

Browse

Now showing 1 - 20 of 81

Penentuan Premi Tunggal Bersih Pada Produk Asuransi Jiwa Kredit KPR Menggunakan Tingkat Suku Bunga Stokastik Model Cox Ingersoll Ross (CIR)
(2022-01-19) JASMINE PUTRI RAFIFA; Resa Septiani Pontoh; Gatot Riwi Setyanto
Produk Asuransi Jiwa Kredit merupakan merupakan jenis asuransi jiwa berjangka yang menjamin kerugian atas risiko meninggalnya tertanggung, di mana pada penelitian ini tertanggung merupakan setiap debitur produk pinjaman KPR dengan kewajiban membayar premi di awal realisasi kredit. Jika debitur meninggal dunia selama masa tenor yang menyebabkan pembayaran tidak dapat terselesaikan, maka pihak asuransi akan membayar sisa pinjaman tersebut kepada pihak bank. Penelitian ini dilakukan untuk menentukan premi tunggal bersih pada produk asuransi jiwa kredit KPR dengan menggunakan tingkat suku bunga stokastik model CIR, serta membedakan peluang kematian debitur berdasarkan jenis kelaminnya. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa untuk usia dan besar pinjaman yang sama, besar premi tunggal bersih yang dihasilkan untuk debitur yang berjenis kelamin laki-laki akan tidak sama dengan premi tunggal bersih untuk debitur perempuan, di mana nilainya lebih besar dibandingkan dengan besar premi tunggal bersih untuk debitur yang berjenis kelamin perempuan.
KREDIBILITAS OPTIMAL LOSS RESERVE BENKTANDER PADA PRODUK ASURANSI KESEHATAN
(2022-01-20) CHELSEA CAROLINE; Hasna Afifah Rusyda; Achmad Zanbar Soleh
Produk asuransi kesehatan secara khusus menjamin biaya dan layanan kesehatan ketika terjadi risiko sakit baik karena kecelakaan ataupun non kecelakaan sesuai ketentuan yang berlaku dengan melibatkan tiga pihak yaitu insured, insurer, dan faskes. Insured yang melakukan klaim dilayani faskes. Selanjutnya faskes mengajukan tagihan besar biaya layanan kesehatan kepada insurer yang akan dibayarkan setelah melalui beberapa proses seperti verifikasi, investigasi, dan validasi. Fenomena ini menunjukan adanya jeda waktu antara periode pelayanan klaim dan periode pembayaran klaim. Sehingga insurer perlu mengestimasi besar klaim yang wajar untuk setiap periode (loss reserve). Penelitian ini mengestimasi loss reserve IBNR metode Benktander menggunakan optimal credibility mixture pada setiap bulan pelayanan berdasarkan metode Chain Ladder dan Bornhuetter-Ferguson. Metode ini memanfaatkan data historis besar klaim dan earned premium dalam proses estimasi loss reserve. Selanjutnya faktor kredibilitas optimal didapat dengan meminimumkan MSE dan varians. Hasil penelitian menunjukan bahwa pengaruh loss reserve Bornhuetter-Ferguson lebih besar dari pengaruh loss reserve Chain Ladder dalam menentukan besar klaim yang wajar.
Prediksi Mean Square Error Cadangan Klaim Chain Ladder Model Murphy
(2022-01-22) DIMAS ARIQ FAJARI; Achmad Zanbar Soleh; Anna Chadidjah
Insurer harus mengestimasi besar cadangan klaim yang efisien agar tidak terjadi kekurangan atau idle money dalam menyelesaikan pembayaran setiap klaim. Metode Chain Ladder (CL) Klasik yang selama ini digunakan insurer mengestimasi cadangan klaim IBNR secara deterministik dan belum memperhitungkan risiko penyimpangan seperti Mean Square Error (MSE). Sehingga tidak dapat memperhitungkan selang kepercayaan (1-α)100% dari nilai cadangan klaim yang wajar. Metode CL model Murphy merupakan model stokastik rantai Markov hasil pengembangan metode CL model Mack yang keduanya sudah melibatkan MSE dalam mengestimasi cadangan klaim. MSE model Murphy memperhitungkan risiko secara statistik (process risk) dan ukuran ketidakpastian (uncertainty) besar klaim dimasa yang akan datang (parameter risk dan bias). Fluktuasi nilai MSE untuk setiap periode kejadian menyebabkan estimasi cadangan klaim yang wajar dihitung berdasarkan batas atas dan batas bawah prediksi error untuk α tertentu.
Estimasi Premi Tunggal Bersih Asuransi Jiwa KPR Menggunakan Tingkat Suku Bunga Hull White
(2022-03-08) KHABBAB MUHAMMAD SYAUQI; Achmad Zanbar Soleh; Gatot Riwi Setyanto
Asuransi jiwa KPR merupakan salah satu jenis asuransi jiwa berjangka single life single decrement yang bertujuan untuk menanggulangi risiko gagal bayar ketika debitur suatu bank meninggal dunia. Besar manfaat asuransi yang harus dibayarkan pihak perusahaan asuransi kepada pihak bank merupakan sisa pokok pinjaman (Outstanding Principle / OSP) untuk tingkat bunga KPR konstan yang nilainya menurun berdasarkan waktu pembayaran cicilan. Besar premi yang dibayarkan debitur diawal kontrak ditetapkan perusahaan asuransi berdasarkan tarif premi yang sama untuk jenis kelamin laki laki dan perempuan. Pada penelitian ini, akan di estimasi premi tunggal bersih (PTB) berdasarkan jenis kelamin debitur, pengaruh tingkat suku bunga aktuaria model Hull White, serta konversi tabel mortalitas menggunakan fractional age asumsi Uniform Death of Distribution (UDD). Hasil estimasi PTB menunjukkan bahwa semakin lama tenor pinjaman maka PTB akan semakin besar dan PTB laki laki untuk usia serta besar pinjaman yang sama lebih tinggi dibandingkan PTB perempuan.
Estimasi Value at Risk Rate of Return Saham Berdasarkan Model Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH)
(2022-05-13) NABILLA FADIA PARAMITHA; Resa Septiani Pontoh; Hasna Afifah Rusyda
Berinvestasi pada saham merupakan investasi yang populer dikalangan investor. Berinvestasi pada saham tentunya mengharapkan return maksimum dan risiko minimum, sehingga diperlukan pengelolaan return dan risiko yang baik agar mendapatkan return optimal dengan risiko yang rendah. Metode Value at Risk (VaR) digunakan dalam mengestimasi risiko portofolio saham di periode yang akan datang. Return saham yang berfluktuasi tidak konstan sepanjang periode waktu mengakibatkan adanya time-varying volatility dan bersifat heteroskedastis sehingga digunakan pemodelan dan peramalan volatilitas return saham periode mendatang dengan model GARCH. Penelitian ini dilakukan untuk mengestimasi VaR portofolio periode mendatang yang terdiri dari saham unggulan Dapen Telkom menggunakan data harga penutupan saham harian periode April 2021 hingga Oktober 2021. Hasil penelitian ini menunjukkan model terbaik yaitu GARCH(0,1) untuk saham BBCA, GARCH(1,1) untuk saham UNVR, GARCH(0,1) untuk saham BMRI, GARCH(0,1) untuk saham BBRI, GARCH(0,1) untuk saham TLKM, dan GARCH(1,0) untuk saham ASII dengan nilai VaR portofolio dengan bobot 50.6711% saham BBCA, 39.1766% saham TLKM, dan 10.1524% saham BMRI pada tingkat kepercayaan 95% adalah 2.11915% dengan expected return sebesar 0.1344%.
Penentuan Iuran Pensiun Ditunda Pada Dana Pensiun Pos Indonesia Mempertimbangkan Kenaikan Manfaat Pensiun Menggunakan Pendekatan Gompertz
(2022-05-17) HUSNA MAULA ILMI; Fajar Indrayatna; Gatot Riwi Setyanto
Dana Pensiun Pos Indonesia (Dapenpos) merupakan DPPK yang didirikan oleh PT. Pos Indonesia untuk mengelola pendanaan manfaat pensiun dengan Program Pensiun Manfaat Pasti bagi pegawainya. Salah satu jenis pensiun yang bisa didapatkan adalah jenis pensiun ditunda, dengan ketentuan pegawai tersebut telah memiliki masa kepesertaan selama 3 tahun dan keluar dari pekerjaan sebelum mencapai usia pensiun dipercepat. Dapenpos menetapkan kebijakan kenaikan manfaat pensiun sebesar 6% per dua tahun sekali dan manfaat akan dibayarkan setiap tahunnya, selama pensiunan tersebut masih hidup. Namun, kebijakan tersebut belum diimplementasikan dalam perhitungan iuran dan nilai dari peluang tingkat kematian akan mempengaruhi besaran manfaat serta iuran. Sehingga, dalam penelitian ini akan melakukan penentuan iuran pensiun ditunda mempertimbangkan kenaikan manfaat pensiun dan menggunakan pendekatan gompertz terhadap TMI IV untuk peluang meninggal pensiunan dalam bentuk kontinu. Berdasarkan perhitungan dari suatu contoh kasus penelitian, menunjukan bahwa akibat dari perubahan asumsi aktuaria menimbulkan kekurangan dana sehingga muncul supplemental cost atau iuran tambahan sebesar Rp669.104,80 akibat dari kekurangan iuran yang telah dibayarkan, yang harus ditambahkan terhadap iuran dengan asumsi baru mulai dari titik valuasi saat peserta berusia 36 tahun sampai dengan usia 45 tahun. Untuk iuran dengan asumsi baru ketika peserta berusia 36 tahun adalah sebesar Rp1.410.703,76, adanya kekurangan pada pembayaran yang telah terjadi menyebabkan iuran tadi bertambah Rp669.104,80 menjadi Rp2.079.808,56.
Pemodelan Pengaruh Produk Domestik Bruto dan Jumlah Uang Beredar terhadap Permintaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia Menggunakan VECM
(2022-05-18) ARDHI MALIK ZAKIRI; Resa Septiani Pontoh; Neneng Sunengsih
Asuransi jiwa memiliki peran yang sangat penting baik bagi sistem perekonomian maupun bagi individu. Kesadaran masyarakat akan pentingnya asuransi jiwa di berbagai negara semakin meningkat, namun, kesadaran masyarakat Indonesia akan pentingnya asuransi jiwa masih minim. Salah satu upaya untuk meningkatkan pasar asuransi jiwa adalah dengan membentuk produk asuransi jiwa syariah. Meskipun demikian, pertumbuhan asuransi jiwa syariah di Indonesia juga sangat lambat. Penelitian ini menganalisis pengaruh variabel makroekonomi PDB dan M2 terhadap permintaan asuransi jiwa syariah dengan menggunakan Vector Error Correction Model (VECM) dan uji Kausalitas Granger. Berdasarkan model VECM yang didapat, PDB berpengaruh negatif dalam jangka pendek dan berpengaruh positif dalam jangka panjang terhadap permintaan asuransi jiwa syariah di Indonesia, sementara M2 berpengaruh negatif baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Hasil uji Kausalitas Granger menyatakan bahwa PDB berpengaruh signifikan, sementara M2 tidak berpengaruh signifikan terhadap permintaan asuransi jiwa syariah di Indonesia.
PERAMALAN VOLATILITAS RETURN SAHAMPORTOFOLIOOPTIMAL DENGAN METODE GENERALIZED AUTOREGRESSIVECONDITIONAL HETEROSKEDASTICITY (GARCH)
(2022-05-18) NI MADE GANESH PARARDHYA CANDALALITA; Lienda Noviyanti; Resa Septiani Pontoh
Dalam berinvestasi, terdapat dua hal penting yang perlu diperhatikan yaitu risiko dan return. Portofolio milik Dapentel terdiri dari 49 saham dengan return sebesar -1,3322% sehingga diperlukan seleksi saham. Indikator risiko dalam berinvestasi yang paling umum digunakan adalah volatilitas. Pada kenyataannya, fluktuasi harga saham cenderung tinggi sehingga menyebabkan volatilitas yang bervariasi dari waktu ke waktu. Berdasarkan hal tersebut, maka diperlukan pemodelan yang tepat untuk peramalan volatilitas return saham. Pada penelitian ini, peramalan volatilitas return saham akan dilakukan pada saham-saham yang termuat dalam portofolio optimal berdasarkan Single Index Model (SIM); BBCA, BBRI, BMRI, TLKM, dan INCO, dengan menggunakan harga penutupan saham mingguan periode April 2018-Januari 2022. Dengan model SIM juga dapat dilakukan pembobotan terhadap saham-saham dalam portofolio optimal. Peramalan volatilitas return saham dilakukan dengan menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Hetroskedasticity (GARCH) yang dapat menangani sifat heteroskedastis pada data. Hasil peramalan dengan model GARCH(1,1) dan pembobotan dengan SIM menunjukkan bahwa volatilitas return portofolio oprimal yang akan diperoleh Dapentel di 8 minggu mendatang adalah 0,674%, serta rate of return portofolio optimal sebesar 0,187%.
Perhitungan Iuran Pensiun Janda/Duda PNS Berdasarkan Pendekatan Hukum Mortalitas Makeham
(2022-05-18) DITHA KHAIRANA; Hasna Afifah Rusyda; Gatot Riwi Setyanto
Pemerintah melalui PT. TASPEN menyelenggarakan Asuransi Sosial PNS dengan melaksanakan Pendanaan Pensiun dan Tabungan Hari Tua. Program pendanaan pensiun dilakukan menggunakan prinsip manfaat pasti dimana besar manfaat pensiun ditetapkan terlebih dahulu. Selama ini, pemerintah sering melakukan penyesuaian besar manfaat yang didapatkan oleh para pensiunan, namun besaran iuran yang dibayarkan masih belum memperhitungkan kenaikan manfaat tersebut. Oleh karena itu, perhitungan iuran dalam penelitian ini akan memperhitungkan kenaikan manfaat pensiun dengan pendekatan hukum mortalitas Makeham. Akibat dari hal tersebut didapatkan supplemental cost, yang mengakibatkan adanya iuran baru yang sesuai. Berdasarkan perhitungan didapatkan besar iuran baru yang harus dibayarkan oleh PNS saat berusia 37 tahun adalah Rp 1.545.635 per tahun.
Penyesuaian Term Cost Pensiun Janda/Duda menggunakan Pendekatan Hukum Mortalita Makeham dengan mempertimbangkan Increasing Annuity pada Manfaat Pensiun
(2022-05-21) ALMA JUSTICA; Gatot Riwi Setyanto; Fajar Indrayatna
Dana Pensiun Pos Indonesia (Dapenpos) merupakan sebuah lembaga yang didirikan untuk mengelola pembayaran manfaat pensiun bagi karyawan dan pensiunan PT. Pos Indonesia (Persero) dan karyawan Dana Pensiun Pos Indonesia itu sendiri pada saat memasuki usia pensiun. Dalam perkembangannya, Dapenpos menerapkan kebijakan berupa peningkatan (increasing) manfaat pensiun, di mana besarnya manfaat akan terus meningkat sebesar 6% setiap dua tahun sekali, berlaku sejak 1998. Kebijakan kenaikan manfaat tersebut sudah terimplementasikan dalam pelaksanaan pemberian manfaat pensiun. Akan tetapi, kebijakan tersebut masih belum diimplementasikan dalam perhitungan iurannya. Oleh sebab itu, dalam penelitian ini, dilakukan penyesuaian dalam perhitungan iuran dengan mempertimbangkan kebijakan kenaikan manfaat tersebut. Selain itu, setelah dilakukan eksplorasi awal, terdapat perbedaan yang cukup signifikan antara data peserta meninggal dunia Dapenpos dengan tabel peluang berhenti bekerja akibat meninggal dunia yang selama ini digunakan oleh Dapenpos dalam perhitungan term cost-nya. Oleh sebab itu, dalam penelitian ini, dilakukan pendekatan hukum mortalita Makeham untuk menghitung peluang berhenti bekerja akibat meninggal dunia berdasarkan data peserta meninggal dunia. Berdasarkan hasil penelitian, perlu dilakukan penyesuaian dalam jumlah term cost yang harus dibayarkan peserta dan didapatkan hasil bahwa peserta wanita berusia 48 tahun yang memulai bekerja sejak usia 20 tahun dan memiliki selisih usia 3 tahun dengan suami harus membayar term cost untuk pensiun janda/duda menjadi Rp1,602,376.99 per tahun.
DOUBLE CHAIN LADDER UNTUK ESTIMASI BESAR CADANGAN KLAIM (Studi Kasus Asuransi Jiwa Kredit PT. XYZ)
(2022-05-21) AUDI BAGJA NURJAMAN; Fajar Indrayatna; Lienda Noviyanti
Produk Asuransi Jiwa Kredit memberikan manfaat berupa pelunasan sisa kredit kepada kreditur apabila debitur meninggal dunia. Produk ini melibatkan debitur (orang yang melakukan pinjaman), kreditur (bank atau lembaga pembiayaan sebagai tertanggung) dan perusahaan asuransi (sebagai penanggung). Proses klaim menunjukan adanya rentang waktu antara periode tahun klaim dengan periode tahun pembayaran klaim sehingga penanggung perlu mengestimasi besar cadangan klaim. Metode Double Chain Ladder (DCL) menggunakan dua jenis data untuk mengestimasi besar cadangan klaim yaitu data historis besar pembayaran klaim aggregat dan banyak klaim aggregat. Selain itu, metode DCL menggunakan parameter peluang penundaan klaim, parameter rata-rata pembayaran klaim dan parameter Severity Inflation sehingga mampu mengestimasi sekaligus cadangan IBNR, RBNS dan total cadangan klaim. Berdasarkan hasil penelitian pada periode tahun 2020-2021 secara kuartalan pada produk Asuransi Jiwa Kredit PT. XYZ diperoleh hasil estimasi total besar cadangan IBNR sebesar Rp 258.432.000,00, cadangan RBNS sebesar Rp 2.102.694.000,00 dan total besar cadangan klaim sebesar Rp 2.361.126.000,00.
Estimasi Manfaat Program Jaminan Hari Tua BPJS Ketenagakerjaan Berdasarkan Hasil Pengembangan Iuran Menggunakan Model Ho-Lee
(2022-06-12) PUTRI OCTAVIANI DEWI; Achmad Zanbar Soleh; Resa Septiani Pontoh
Program Jaminan Hari Tua (JHT) merupakan program pensiun multiple decrement dengan decrement pensiun pada usia 56 tahun, meninggal dunia, cacat total tetap, dan pensiun dini atau withdrawal. Dalam rangka menjamin kebutuhan finansial peserta di masa yang akan datang, BPJS Ketenagakerjaan melakukan kegiatan investasi atas iuran peserta yang nantinya hasil investasi tersebut disebut dengan hasil pengembangan iuran JHT. Penentuan besar manfaat dan liabilitas JHT dipengaruhi oleh besaran hasil pengembangan iuran JHT, namun selama ini hasil pengembangan iuran JHT tersebut masih belum diestimasi untuk di masa yang akan datang. Sedangkan, untuk dapat mengestimasi manfaat dan liabilitas di masa yang akan datang diperlukan estimasi terhadap hasil pengembangan iuran JHT. Oleh karena itu, pada penelitian ini hasil pengembangan iuran JHT diestimasi menggunakan model stokastik Ho-Lee. Dalam rangka memenuhi kewajiban atau liabilitas untuk membayar manfaat kepada peserta diperlukan estimasi actuarial liability di masa yang akan datang pada setiap bulan. Hal tersebut dilakukan supaya BPJS Ketenagakerjaan memiliki cadangan dana yang cukup untuk membayarkan manfaat kepada peserta kapanpun peserta klaim. Pada penelitian ini, actuarial liability diestimasi menggunakan metode retrospektif dimana liabilitas akan dihitung berdasarkan iuran yang telah dibayar dan hasil pengembangan iuran tersebut. Berdasarkan hasil perhitungan, didapatkan hasil estimasi tingkat pengembangan iuran JHT yang bernilai positif dan bergerak diantara 2% hingga 10%. Dari hasil tersebut, didapatkan besar manfaat JHT yang didapatkan ketika peserta yang berusia 25 tahun pensiun pada usia 56 tahun adalah sebesar Rp1.394.538.886,20. Selain itu, didapatkan besar actuarial liability pada setiap periode meningkat sesuai dengan iuran yang dibayarkan dengan hasil pengembangan iuran tersebut.
PEMODELAN KONTRIBUSI BERSIH TAHUNAN ASURANSI PENDIDIKAN SYARIAH MENGGUNAKAN FRACTIONAL AGE ASSUMPTION
(2022-06-15) SANDRA KEZIA; Lienda Noviyanti; Fajar Indrayatna
Asuransi pendidikan merupakan salah satu jenis asuransi jiwa yang memberikan sejumlah santunan yang diperuntukan untuk biaya pendidikan anak. Asuransi pendidikan yang diluncurkan oleh PT XYZ Life merupakan asuransi jiwa syariah yang memberikan santunan berupa dana pendidikan, dan proteksi atas dua orang melalui waiver of contribution dan return of contribution, sehingga dapat dikatakan sebagai asuransi bi-life. Berbeda dengan asuransi pada umumnya, asuransi pendidikan ini memberikan santunan secara bulanan pada anak, serta santunan atas return of contribution juga akan diberikan pada akhir bulan jika kematian anak terjadi, sehingga pada penelitian ini, besar kontribusi bersih tahunan asuransi pendidikan dimodelkan dengan bantuan asumsi fractional age. Pemodelan kontribusi meliputi kontribusi tunggal bersih untuk dana pendidikan, waiver of contribution, dan return of contribution. Kontribusi bersih tahunan yang dibayarkan akan dialokasikan pada dana Tabarru’ yang menanggung santunan jika risiko meninggal terjadi, dan pada dana nilai tunai yang menanggung santunan pendidikan anak.
ESTIMASI MORTALITY RATE DEBITUR KREDIT PENSIUN MENGGUNAKAN GRADUASI P-SPLINE
(2022-06-18) AGUSTINUS HASIM; Lienda Noviyanti; Achmad Zanbar Soleh
Satu-satunya penyebab utama gagal bayar kredit pensiun adalah debitur meninggal dunia. Berkaitan dengan hal tersebut, bank memerlukan informasi mengenai peluang hidup/mati calon debitur usia 50-74 tahun yang nilainya diduga lebih besar dari mortality rate TMI IV. Penelitian ini mengestimasi mortality rate untuk jenis kelamin laki-laki dan perempuan berdasarkan tabel servis data observasi menggunakan graduasi P-Spline. Nilai graduasi dinyatakan optimal sehingga dapat mewakili populasi ketika parameter penghalus 𝜆, orde 𝑝, dan jumlah knot 𝐾 meminimumkan GCV. GCV merupakan ukuran yang menggabungkan kecocokan dengan data (goodness of fit) dan smoothness. Tabel mortality rate hasil graduasi P-Spline bermanfaat bagi bank sebagai tambahan kriteria dalam memutuskan besaran dan tenor yang wajar dari sebuah ajuan calon debitur kredit pensiun melalui nilai ekspektasi sisa masa hidup. Serta, menghitung besar nilai peluang sisa masa hidup diskrit untuk mengevaluasi besar premi yang akan dibebankan kepada debitur kredit pensiun.
Estimasi Tingkat Mortalitas dan Ekspektasi Sisa Masa Hidup dengan Kajian Graduasi Metode Whittaker-Henderson
(2022-06-23) DAVID EURICO; Achmad Zanbar Soleh; Lienda Noviyanti
Pertumbuhan kredit yang positif semenjak beroperasi merupakan hal yang baik sekaligus menjadi tantangan tersendiri bagi Bank XYZ untuk menjaga kualitas kredit yang sehat dengan segmen pemasaran di debitur pensiunan. Penelitian ini menggunakan kajian graduasi metode Whittaker-Henderson untuk mengestimasi tingkat mortalitas yang bermanfaat sebagai referensi untuk risk acceptance criteria dan bahan evaluasi premi asuransi jiwa kredit serta ekspektasi sisa masa hidup yang bermanfaat sebagai referensi dari maksimal tenor yang dapat diberikan kepada calon debitur. Revisi dengan kajian graduasi diperlukan karena tingkat mortalitas dari data observasi tidak smooth dan tidak mendukung prior opinion bahwa tingkat mortalitas meningkat seiring bertambahnya usia. Hasil dari penelitian ini adalah tingkat mortalitas hasil revisi graduasi yang smooth dengan tingkat mortalitas laki-laki lebih besar daripada perempuan dan ekspektasi sisa masa hidup yang menurun seiring bertambahnya usia.
Analisis Pengaruh Fama-French Three Factor Model Terhadap Return Saham Investasi Program XYZ Perusahaan X
(2022-07-12) ERLANDA MAULIDIA SULTANA GUSTA WIJAYA; Anna Chadidjah; Lienda Noviyanti
Penelitian ini akan menguji signifikansi faktor-faktor yang terdapat dalam Fama-French Three Factor Model terhadap return saham investasi Program XYZ Perusahaan X dalam rangka memberikan pertimbangan terkait adanya faktor-faktor yang memengaruhi return tersebut. Model perhitungan return ini terdiri atas tiga faktor yakni risiko pasar yang diukur oleh premi risiko (market risk premium), size yang diukur oleh SMB (Small Minus Big), dan book to market ratio yang diukur oleh HML (High Minus Low). Dalam melakukan analisis keberartian faktor yang dimaksud, akan digunakan analisis regresi berganda dengan pendekatan Ordinary Least Square. Hasil dari penelitian ialah terdapat dua faktor yang signifikans berpengaruh terhadap average excess return yaitu premi risiko sebagai ukuran dari risiko pasar dan HML sebagai ukuran dari book to market ratio. Faktor SMB sebagai ukuran dari size ditemukan tidak berpengaruh signifikans terhadap average excess return.
PROPORSI QUOTA SHARE OPTIMAL BERDASARKAN VALUE AT RISK DAN FUNGSI UTILITAS
(2022-07-21) ANANDA PUTRI; Anna Chadidjah; Achmad Zanbar Soleh
Sampai dengan saat ini PT Asuransi Jiwa XYZ menggunakan metode reasuransi surplus untuk setiap besar klaim yang bernilai di atas threshold untuk produk Group Term Life. Melalui pembaharuan kontrak yang dilakukan PT Asuransi Jiwa XYZ dengan menambah reasuransi quota share untuk setiap besar klaim yang bernilai bernilai kurang dari atau sama dengan threshold, maka diperlukan suatu model yang dapat menghasilkan pembagian/proporsi quota share optimal untuk perusahaan asuransi dan reasuradur. Model proporsi quota share optimal akan didasarkan kepada kriteria yang meminimalkan Value at Risk dan kriteria yang memaksimalkan nilai ekspektasi utilitas, dimana kedua masalah optimasi akan diselesaikan melalui solusi pareto optimal dengan memberi bobot kepada kedua kriteria. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah besar klaim yang bernilai sampai dengan threshold periode 2018-2020. Aplikasi dari model terhadap data sampel menghasilkan batas proporsi quota share optimal untuk perusahaan asuransi yaitu 0,6182 sampai 1. Selanjutnya, proporsi quota share optimal yang diajukan ke dalam kontrak akan disesuaikan dengan keadaan perusahaan asuransi terhadap preferensi dalam menentukan bobot dari kedua kriteria. Dengan ini, model proporsi quota share optimal dapat menjadi alternatif cara perhitungan dalam menentukan proporsi quota share.
PENENTUAN IURAN PESANGON BULANAN DENGAN PELUANG PERUSAHAAN MENGALAMI PAILIT
(2022-07-27) GABRIELA ROSELIN LIDSA; Hasna Afifah Rusyda; Gatot Riwi Setyanto
Uang pesangon adalah uang yang dibayarkan oleh pengusaha kepada pekerja akibat adanya pemutusan hubungan kerja (PHK) yang dapat terjadi apabila perusahaan mengalami kerugian, pailit, atau force majeur, pekerja mengundurkan diri, mangkir, memasuki usia pensiun dan meninggal dunia menurut UU No. 11 pasal 154A tahun 2020 tentang Cipta Kerja. Perusahaan wajib membayarkan uang pesangon dalam rangka menjamin kesejahteraan karyawan setelah karyawan terkena PHK. Akan tetapi pada realitanya, masih banyak perusahaan yang tidak memiliki kecukupan dana atau belum menyiapkan dana untuk membayar pesangon sesuai dengan besaran yang ditetapkan oleh pemerintah saat melakukan PHK. Sementara itu, pandemi Covid-19 ini menyebabkan perusahaan mengalami kerugian dan pailit sehingga terpaksa melakukan PHK terhadap pegawai. Oleh karena itu, pada penelitian ini akan digunakan data masa berdiri perusahaan yang mengalami pailit untuk mengestimasi peluang perusahaan akan mengalami pailit. Kemudian, akan digunakan pendekatan perhitungan premi bulanan yang akan mempertimbangan besar pesangon, peluang perusahaan mengalami pailit dan peluang karyawan masih akan bekerja sehingga akan didapatkan besar dana yang harus disisihkan setiap bulan oleh perusahaan agar kelak apabila terjadi PHK akibat perusahaan pailit, perusahaan mampu memiliki dana yang cukup untuk membayar pesangon pegawai sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku atau dapat membayar uang penghargaan masa kerja kepada pegawai apabila pegawai memasuki usia pensiun. Berdasarkan hasil perhitungan, dengan tingkat suku bunga konstan sebesar 3,5%, tingkat kenaikan gaji konstan sebesar 5%, dan usia perusahaan yaitu 6 tahun, maka perusahaan harus menyisihkan Rp 55.182 setiap bulan untuk pegawai berusia 30 tahun dengan gaji awal sebesar Rp 9.000.000.
PENENTUAN BESAR MANFAAT ASURANSI WAKALAH MUDHARABAH BERJANGKA BERDASARKAN NILAI RETURN ON INVESTMENT MODEL VASICEK
(2022-08-02) AZKA FADHILAH NURFATMASARI; Achmad Zanbar Soleh; Resa Septiani Pontoh
Meski ketertarikan masyarakat untuk membeli asuransi syariah telah meningkat, jika dibandingkan dengan banyaknya peserta asuransi konvensional, asuransi syariah masih tertinggal. Salah satu hal yang dapat menjadi pertimbangan dalam membeli asuransi adalah perlindungan dan besar manfaat yang dapat diterima, yang dapat dilihat dari tabel ilustrasi manfaat. Pada asuransi konvensional biasanya digunakan tingkat suku bunga untuk mengestimasikan besar manfaat. Sedangkan pada asuransi syariah, tingkat suku bunga tidak dapat digunakan karena termasuk ke dalam riba. Oleh karena itu, dalam penelitian ini dihitung besar manfaat asuransi wakalah-mudharabah menggunakan Return on Investment sebagai pengganti tingkat suku bunga, dimodelkan dengan model stokastik vasicek. Asuransi wakalah-mudharabah merupakan asuransi syariah dengan tabungan, sehingga selain proteksi terhadap risiko, peserta juga mendapatkan manfaat tabungan. Model stokastik vasicek dipilih karena dapat memberikan hasil negatif, sesuai dengan ROI Asuransi Syariah Indonesia pada 2020-2021 yang berfluktuatif dan memiliki nilai negatif. Penelitian dilakukan dengan menghitung besar kontribusi, memodelkan besar ROI dengan model vasicek, kemudian menghitung estimasi besar manfaat. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa jika peserta meninggal dalam masa pertanggungan, ahli waris akan mendapatkan manfaat takaful dasar sebesar Rp. 100.000.000,00 serta manfaat tabungan pada saat risiko terjadi. Sedangkan jika peserta hidup sampai akhir masa pertanggungan, peserta akan mendapatkan manfaat tabungan sebesar Rp. Rp. 9.606.846,80.
PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA CRYPTOCURRENCY DENGAN METODE MINIMAX SESUAI DENGAN PROFIL RISIKO INVESTOR
(2022-08-05) JONAS YOBEL PRINGADI; Hasna Afifah Rusyda; Lienda Noviyanti
Perusahaan Bank Mandiri Taspen melakukan investasi pada produk-produk investasi konvensional seperti SBN, money market dan bilateral loan untuk memperoleh keuntungan. Tren investasi yang berkembang menyebabkan munculnya beberapa instrumen investasi yang menarik untuk dipertimbangkan salah satunya adalah cryptocurrency. Pada penelitian ini akan dibentuk portofolio optimal dengan menggunakan metode Minimax yang cocok digunakan dalammenentukan bobot yang optimal dalam portofolio cryptocurrency. Metode Minimax merupakan metode pembentukan portofolio optimal dengan return minimum sebagai ukuran risiko. Pembobotan yang diperoleh dari metode Minimax adalah sebagai berikut: 14,09% untuk Bitcoin, 5,6% untuk Binance, 4,93% untuk Ethereum, 10,48% untuk XRP, 17,83% untuk Dogecoin, 13,09% untuk Cardano, 1,55% untuk Litecoin, 32,32% untuk Uniswap. Selain itu, akan dibentuk portofolio kombinasi yang disesuaikan dengan profil risiko masing-masing investor dengan obligasi sebagai instrumen investasi lainnya. Pembobotan untuk masing-masing instrumen investasi akan disesuaikan dengan risk aversion investor.

Browse

Browsing Aktuaria (S1) by Issue Date

Results Per Page

Sort Options